Benchmarks

中指研究院
中指企业专题

月，证监会发布《关于进一步推进基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）常态化发行相关工作的通知》，拓宽试点资产类型，以恢复和扩大消费为出发点，提出“研究支持增强消费能力、改善消费条件、创新消费场景的消费基础设施发行基础设施 REITs。优先支持百货商场、购物中心、农贸市场等城乡商业网点项目，保障基本民生的社区商业项目发行基础设施 REITs”。10月，证监会发布《关于修改〈公开募集基础设施证券投资基金指引（试行）〉第五十条的决定》，将公募 REITs 试点资产类型拓展至消费基础设施。11月，首批三单消费基础设施项目 REITs 正式获得证监会准予注册的批复。REITs 的引入将有助于盘活商业地产存量资产，吸引资金参与投资，增强流动性。

保租房金融支持力度进一步增强，保租房 REITs 持续落地。2月，央行、银保监会起草《关于金融支持住房租赁市场发展的意见（征求意见稿）》，提出稳步推进房地产投资信托基金（REITs）试点工作，进一步将金融支持的范围扩大至市场化长租房，在总结相关金融机构实践经验的基础上，给出了较为明确的引导和规范。2023年，已有建信住房、上海城投等多支保租房 REITs 获得证监会受理。

表：2023年部分支持 REITs 发展政策

时间	监管部门	通知&会议	相关政策内容
2023. 2. 24	中国人民银行、银保监会	《关于金融支持住房租赁市场发展的意见（征求意见稿）》	拓宽住房租赁市场多元化投融资渠道：增强金融机构住房租赁贷款投放能力。拓宽住房租赁企业债券融资渠道。创新住房租赁担保债券（Covered Bond）。稳步发展房地产投资信托基金（REITs）。引导各类社会资金有序投资住房租赁领域。
2023. 3. 24	证监会	《关于进一步推进基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）常态化发行相关工作的通知》	拓宽试点资产类型。研究支持增强消费能力、改善消费条件、创新消费场景的消费基础设施发行基础设施 REITs。优先支持百货商场、购物中心、农贸市场等城乡商业网点项目，保障基本民生的社区商业项目发行基础设施 REITs。
2023. 5. 12	证监会、交易所	《公开募集基础设施证券投资基金业务指引第1号——审核关注事项（试行）（2023年修订）》	突出以“管资产”为核心，进一步优化 REITs 审核关注事项，强化信息披露要求，明确产业园区、收费公路两大类资产的审核和信息披露标准，提高成熟类型资产的推荐审核透明度，加快发行上市节奏，推动 REITs 市场高质量发展。
2023. 6. 30	交易商协会	《关于进一步发挥银行间企业资产证券化市场功能增强服务实体经济发展质效的通知》	要大力推进不动产信托资产支持票据（银行间类 REITs）业务。重点支持租赁住房、能源、公用事业、交通运输、仓储物流、新基建、生态环保、产业园区、水利设施、旅游基础设施等领域通过发行类 REITs 有效盘活存量资产，满足企业轻资产运营、提升资产运营管理效率及降低资产负债率等多样化融资需求，形成存量资产和新增投资的良性循环。
2023. 8. 18	证监会	答记者问	加快推动 REITs 常态化发行和高质量扩容。推出 REITs 相关指数及 REITs 指数基金，优化 REITs 估值体系、发行询价机制，培育专业 REITs 投资者群体，加快推动 REITs 市场与香港市场互联互通。
2023. 10. 20	证监会	《关于修改〈公开募集基础设施证券投资基金指引（试行）〉第五十条的决定》	基础设施包括仓储物流，收费公路、机场港口等交通设施，水电气热等市政设施，百货商场、购物中心、农贸市场等消费基础设施，污染治理、信息网络、产业园区、保障性租赁住房、清洁能源等符合国家重大战略、发展规划、产业政策、投资管理法规等相关要求的其他基础设施。

数据来源：公开资料，中指研究院综合整理

三、“三支箭”最新进展：10多家房企增信发债及股权融资落地实施

监管部门多次发声支持民营企业债券融资，推进“第二支箭”工作开展。6月，交易商协会发布《关

本报告数据来自 CREIS 中指数据。详情请查询 https://www.cih-index.com 或致电 010-56319224。