Benchmarks

Eurobank Research

7 ημέρες ΟΙΚΟΝΟΜΙΑ

Eurobank

Τεύχος 95, 10 Οκτωβρίου 2014

δηλαδή καταγράφεται θετικός ρυθμός οικονομικής μεγέθυνσης της τάξης του 0,6%.

Πίνακας 5: Δαπάνες – Ισοζύγιο Γενικής Κυβέρνησης
(χωρίς τις εθνικολογιστικές προσαρμογές)

Η μονάδα μέτρησης των μεταβλητών είναι δις ευρώ σε τρέχουσες τιμές

	2013	2014		2015
	(α)	ΜΠΔΣ (β)	Εκτιμήσεις (γ)	ΜΠΔΣ (δ)	Εκτιμήσεις (ε)
Δαπάνες	63,973	57,044	57,345	55,454	55,624
		(γ)-(β)	+0,301	(ε)-(δ)	+0,170
		(γ)-(α)	-6,628	(ε)-(γ)	-1,721
ΜΚΣ	18,422	18,488	18,613	18,070	18,685
		(γ)-(β)	+0,125	(ε)-(δ)	+0,615
		(γ)-(α)	+0,191	(ε)-(γ)	+0,072
% του Συνόλου των Εξόδων	28,80	32,41	32,46	32,59	33,59
ΚΑΚΠ	15,922	13,756	14,390	14,104	13,931
		(γ)-(β)	+0,634	(ε)-(δ)	-0,173
		(γ)-(α)	-1,532	(ε)-(γ)	-0,459
% του Συνόλου των Εξόδων	24,89	24,11	25,09	25,43	25,04
ΛΚΑΔ	6,337	5,645	5,770	5,447	5,399
		(γ)-(β)	+0,125	(ε)-(δ)	-0,048
		(γ)-(α)	-0,567	(ε)-(γ)	-0,371
% του Συνόλου των Εξόδων	9,91	9,90	10,06	9,82	9,71
Τόκοι (ΚΤΒ)	6,044	5,900	5,700	6,100	5,900
		(γ)-(β)	-0,200	(ε)-(δ)	-0,200
		(γ)-(α)	-0,344	(ε)-(γ)	+0,200
% του Συνόλου των Εξόδων	9,45	10,34	9,94	11,00	10,61
ΠΔΕ	6,650	6,800	6,800	6,400	6,400
		(γ)-(β)	0	(ε)-(δ)	0
		(γ)-(α)	+0,150	(ε)-(γ)	-0,400
% του Συνόλου των Εξόδων	10,40	11,92	11,86	11,54	11,51

Σημείωση:

1. Ως ΜΚΣ ορίζουμε τους μισθούς και τις συντάξεις, ως ΚΑΚΠ ορίζουμε την κοινωνική ασφάλιση και περίθαλψη, ως ΛΚΑΔ ορίζουμε τις λειτουργικές και άλλες δαπάνες, ως ΠΔΕ ορίζουμε το πρόγραμμα δημοσίων επενδύσεων και ως ΚΤΒ ορίζουμε την καθαρή ταμειακή βάση.
2. Ως ΜΠΔΣ ορίζεται το Μεσοπρόθεσμο Πρόγραμμα Δημοσιονομικής Στρατηγικής.

Πηγή:

1. Προσχέδιο Κρατικού Προϋπολογισμού 2015, Eurobank Research.

Το μέγεθος αυτό ισοδυναμεί με επίπεδο εγχώριας παραγωγής, για το έτος 2014, αξίας 161,947 δις ευρώ (σε τιμές 2005). Συνεπώς, ένας ρυθμός οικονομικής μεγέθυνσης για το 2015 ίσος με 2,9% ισοδυναμεί με αύξηση της εγχώριας παραγωγής (ή εισοδήματος ή δαπάνης για εγχώρια προϊόντα και υπηρεσίες) της τάξης των 4,696 δις ευρώ (αγοραστικής δύναμης 2005). Σύμφωνα με τις προβλέψεις του προσχεδίου του κρατικού προϋπολογισμού (βλέπε Πίνακα 3), η προαναφερθείσα αύξηση θα προέλθει (όλα σε δις ευρώ αγοραστική δύναμης 2005):

1. Ιδιωτική κατανάλωση + 1,732
2. Δημόσια κατανάλωση – 0,599
3. Επενδύσεις + 2,476
4. Εξαγωγές + 2,342
5. Εισαγωγές + 0,991

Πίνακας 6: Ελληνικό Ονομαστικό Δημόσιο Χρέος

Αναπαραγωγή του Πίνακα 3.1 (σελ 44.) του προσχεδίου του κρατικού προϋπολογισμού 2015. Η μονάδα μέτρησης των μεταβλητών είναι δις ευρώ σε τρέχουσες τιμές.

Μεταβλητές	Έτος
	2012	2013	2014*	2015**
Ομόλογα	86,297	76,296	66,800	75,800
Βραχυπρόθεσμοι Τίτλοι	18,357	14,971	15,000	15,000
Δάνεια	200,883	230,211	235,600	226,400
Βραχυπρόθεσμα Δάνεια	-	-	5,000	3,000
Χρέος Κεντρικής Διοίκησης	305,537	321,478	322,400	320,200
Χρέος Κεντρικής Διοίκησης (ως % του ΑΕΠ)	158,0	176,6	176,9	170,1
ΑΕΠ	193,347	182,054	182,231	188,265

Σημείωση:

1. *Εκτιμήσεις και **Προβλέψεις.

Γνώμη μας είναι πως για να πραγματοποιηθούν οι συγκεκριμένες δαπάνες είτε από εγχώριους οικονομικούς φορείς (κατανάλωση, επένδυση, εισαγωγές) είτε από φορείς προερχόμενους από την αλλοδαπή (εξαγωγές) θα πρέπει οι προσδοκίες για την μελλοντική πορεία της ελληνικής οικονομίας να βελτιωθούν σημαντικά. Τόσο η κατανάλωση όσο και οι επενδύσεις δεν εξαρτώνται μόνο από τα τρέχοντα εισοδήματα, κέρδη, φορολογικούς συντελεστές κτλ. Οι προσδοκίες ή αλλιώς η προεξόφληση των μελλοντικών οικονομικών εξελίξεων είναι ένας επιπλέον σημαντικός παράγοντας διαμόρφωσης των οικονομικών επιλογών, δηλαδή

4