圆通速递

资产负债表 (百万元)

FY Dec	2021A	2022A	2023F	2024F	2025F
净固定资产	12,575	15,103	16,698	17,723	18,541
对联营企业和合营企业的投资收益	704	1,526	1,526	1,526	1,526
其他长期资产	9,010	10,019	10,234	10,482	10,728
现金和短期投资	9,394	11,620	14,627	18,193	22,549
存货	73	82	82	82	82
应收账款	1,627	963	1,473	1,571	1,633
其他流动资产	1,542	1,470	1,470	1,470	1,470
资产总计	34,222	39,257	44,585	49,521	55,003
短期借款	2,768	2,925	3,225	3,425	3,625
应付账款	4,365	4,218	5,816	6,619	7,452
其他流动负债	3,004	4,125	4,125	4,125	4,125
长期借款	0	275	475	675	875
其他长期负债	1,026	520	520	520	520
股本	22,604	26,673	29,798	33,411	37,525
少数股权	455	521	625	744	881
权益和负债总计	34,222	39,257	44,585	49,521	55,003
非现金营运资金	(4,126)	(5,827)	(6,916)	(7,621)	(8,392)
净现金/ (债务)	6,626	8,420	10,926	14,093	18,048
应收账款周转率 (天)	12.1	8.8	7.5	8.4	8.0
应付账款周转率 (天)	39.6	34.3	36.2	40.3	40.9
存货周转率 (天)	0.6	0.6	0.6	0.5	0.5
资产周转率 (倍)	1.5	1.5	1.4	1.4	1.4
流动比率 (倍)	1.2	1.3	1.3	1.5	1.7
速动比率 (倍)	1.1	1.1	1.2	1.4	1.6

资料来源：公司公告、星展证券